Comment utiliser cette calculatrice
- Entrez le capital futur que vous prévoyez de recevoir.
- Ajoutez un flux de trésorerie annuel récurrent si le versement s'effectue sous forme de rente.
- Entrez un taux d'actualisation reflétant votre coût d'opportunité ou le rendement exigé.
- Entrez le nombre d'années, puis consultez la valeur actuelle combinée.
Méthode de calcul
L'actualisation est l'inverse de la capitalisation : un dollar perçu l'année n vaut aujourd'hui 1/(1+r)ⁿ, car c'est ce qu'il vous faudrait investir maintenant pour l'obtenir. Le taux d'actualisation représente donc un coût d'opportunité et non une prédiction.
Le choix du taux influe considérablement sur le résultat à long terme. Sur 20 ans, passer de 5 % à 8 % réduit la valeur actuelle de près de 45 %, raison pour laquelle les litiges relatifs à la valorisation portent généralement sur le taux d'actualisation plutôt que sur les flux de trésorerie.
Pour choisir entre un paiement forfaitaire ou une rente à la loterie, ou face à une proposition de règlement structuré, utilisez comme taux d'actualisation le rendement après impôt que vous pourriez raisonnablement obtenir. Utiliser un taux idéaliste rend le capital forfaitaire artificiellement attrayant.
Formule et références
PV = FV ÷ (1 + r)ⁿ + PMT × [1 − (1 + r)⁻ⁿ] ÷ r
Brealey, Myers & Allen, Principles of Corporate Finance, chapitre sur les flux de trésorerie actualisés.
Exemple de calcul
100 000 $ dus dans 15 ans à un taux d'actualisation de 6 %.
- Le facteur d'actualisation est 1 ÷ 1,06¹⁵ ≈ 0,4173.
- 100 000 $ × 0,4173 ≈ 41 730 $.
Vaut environ 41 730 $ aujourd'hui ; toute offre supérieure est donc plus avantageuse que d'attendre, à un coût d'opportunité de 6 %.
Questions fréquentes
Quel taux d'actualisation dois-je utiliser ?
Votre rendement alternatif réaliste. Les ménages utilisent souvent 4 à 6 % ; les entreprises utilisent leur coût moyen pondéré du capital.
Dois-je ajuster selon l'inflation ?
Actualisez soit des flux nominaux avec un taux nominal, soit des flux réels avec un taux réel, mais ne mélangez jamais les deux.
Prendre le gain de loterie en capital unique ou en rente ?
Comparez le montant forfaitaire à la valeur actuelle de la rente selon votre rendement net d'impôt réalisable, puis évaluez le risque comportemental lié à la détention d'une somme importante.