Comment utiliser cette calculatrice
- Saisissez le dividende annuel par action, ou le montant trimestriel multiplié par quatre.
- Saisissez le cours actuel de l'action pour le rendement, ou votre prix d'achat pour le rendement sur coût.
- Saisissez votre nombre d'actions pour afficher le revenu annuel.
- Vérifiez le ratio de distribution par rapport aux bénéfices avant de considérer le rendement comme fiable.
Méthode de calcul
Le rendement est calculé par dividende annuel ÷ cours × 100 ; il évolue donc à l'inverse du cours : une baisse du cours de l'action augmente mécaniquement le rendement. C'est pourquoi un rendement anormalement élevé constitue souvent un avertissement plutôt qu'une opportunité. Le marché anticipe peut-être une coupe que l'historique des dividendes ne reflète pas encore. Le ratio de distribution, dividende ÷ bénéfice par action, sert de garde-fou : les ratios supérieurs à environ 80 % laissent peu de marge en cas de mauvaise année.
Le rendement sur coût utilise votre prix d'achat initial et augmente avec le temps à mesure qu'une entreprise augmente son dividende, ce qui explique pourquoi les détenteurs à long terme de valeurs de croissance du dividende affichent des rendements bien supérieurs au taux actuel du marché. Il mesure la performance de votre position, et non l'attractivité actuelle du titre : un nouvel acheteur obtiendrait le rendement actuel, de sorte que le rendement sur coût ne devrait jamais motiver une décision d'achat.
Formule et références
Rendement = dividende annuel / cours × 100 ; rendement sur coût = dividende annuel / prix d'achat × 100 ; ratio de distribution = dividende / BPA
Indicateurs standard de dividendes ; seuils de pérennité du ratio de distribution selon les conventions d'analyse financière.
Exemple de calcul
340 actions achetées à 28,40, s'échangeant actuellement à 41,60, versant 0,47 par trimestre avec un BPA de 2,62.
- Dividende annuel = 0,47 × 4 = 1,88.
- Rendement actuel = 1,88 / 41,60 = 4,52 %.
- Rendement sur coût = 1,88 / 28,40 = 6,62 %.
- Ratio de distribution = 1,88 / 2,62 = 71,8 % ; revenu annuel = 340 × 1,88 = 639,20.
Rendement actuel de 4,52 %, 6,62 % sur coût, 639,20 de revenu annuel, avec un ratio de distribution de 72 % qui est couvert mais sans grande marge.
Questions fréquentes
Un rendement du dividende élevé est-il une bonne chose ?
Pas nécessairement. Le rendement augmente lorsque le cours baisse ; un chiffre exceptionnel indique donc souvent que le marché anticipe une réduction. Vérifiez le ratio de distribution et l'historique des dividendes avant de le considérer comme un revenu pérenne.
Quel ratio de distribution est considéré comme viable ?
En dessous d'environ 60 % des bénéfices, l'entreprise conserve des marges pour réinvestir et traverser les années difficiles. Au-dessus de 80 %, la situation est fragile, bien que les SIIC/REIT et les services aux collectivités fonctionnent structurellement à des ratios plus élevés de par leur nature.
À quoi sert le rendement sur coût ?
À suivre l'évolution de votre propre position au fil de la hausse des dividendes. Il n'indique pas s'il convient d'acheter davantage aujourd'hui, car un nouvel achat génère le rendement actuel.
Les dividendes sont-ils garantis ?
Non. Ils sont votés à la discrétion du conseil d'administration et peuvent être réduits ou suspendus à tout moment, ce qui est précisément ce qui a tendance à arriver aux actions à très fort rendement en période de crise.